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A Caldeira é uma depressão de colapso implantada no topo do mais pequeno vulcão poligenético dos Açores, que ocupa o sector SE (sudeste) da ilha da Graciosa. No seu interior situa-se a Furna do Enxofre, uma cavidade vulcânica com uma cúpula de 40 metros de altura, única no mundo, com uma fumarola de lama e um lago.